L’évolution des comportements des consommateurs, l’innovation dans les différentes catégories de produits et le repositionnement stratégique ouvrent de nouvelles perspectives de croissance au marché européen des boissons.
Ces thèmes étaient au cœur de la conférence organisée par Investec et OC&C à Haarlem, aux Pays-Bas, où 40 dirigeants de grandes entreprises de boissons alcoolisées et non alcoolisées s’étaient réunis aux côtés d’investisseurs en capital-investissement détenant des participations dans ce secteur.
Organisé à la brasserie Jopenkerk, l’événement a permis de mettre en lumière des perspectives macroéconomiques, stratégiques et opérationnelles pour examiner où se crée de la valeur sur un marché de plus en plus concurrentiel.
Une demande résiliente, des comportements en mutation
Alors que le contexte économique général reste mitigé, le secteur des boissons continue de faire preuve de résilience en tant que catégorie de consommation. Les habitudes d’achat régulières, la fréquence des occasions de consommation et la forte fidélité à la marque ont toujours soutenu la demande lors des périodes difficiles.
Philip Shaw a expliqué comment l’inflation, les coûts énergétiques et les incertitudes géopolitiques continuent d’influencer les budgets des ménages et la planification des entreprises. Malgré cela, la demande en boissons est restée relativement stable. Pour les acteurs de l’ensemble de la chaîne de valeur, la résilience à elle seule ne suffit plus. La flexibilité en matière de tarification, de gestion de portefeuille et de mise en œuvre des stratégies de commercialisation revêt une importance croissante.
La croissance devient de plus en plus sélective
Si la croissance globale des marchés européens a été modeste ces dernières années, les performances sous la surface affichent des écarts marqués.
Dan Zubaida a souligné que la dynamique la plus forte se concentre désormais sur des catégories en phase avec l’évolution des préférences des consommateurs :
- boissons fonctionnelles,
- hydratation,
- alternatives à faible teneur en alcool ou sans alcool,
- formats axés sur la commodité,
- offres haut de gamme dotées d’une identité de marque claire.
Dans le même temps, les segments plus traditionnels sont confrontés à une croissance plus lente et à une concurrence plus intense. Il en résulte un marché plus polarisé, où un positionnement ciblé importe davantage qu’une large exposition à la catégorie.
Pour les équipes de direction comme pour les investisseurs, l’opportunité réside de plus en plus dans l’identification de poches spécifiques de croissance structurelle plutôt que dans l’espoir d’une reprise uniforme du marché.
La force de la marque reste le moteur de la surperformance
À mesure que l’innovation s’accélère et que l’espace en rayon devient de plus en plus disputé, la clarté de la marque s’impose comme un atout de plus en plus déterminant.
Les exemples évoqués lors de la conférence ont montré que les marques les plus performantes associent souvent une proposition claire adressée au consommateur à une exécution rigoureuse :
- des qualités gustatives indéniables,
- une pertinence en matière de bien-être,
- un développement efficace de nouveaux produits,
- un marketing convaincant,
- une stratégie de distribution intelligente.
Dans les catégories où les barrières à l’entrée sont moins élevées et où les marques challengers peuvent se développer rapidement, le succès durable ne repose pas simplement sur le lancement de nouveaux produits. Développer des marques susceptibles de générer des achats répétés présentent un intérêt pour les détaillants.
La modération crée de nouvelles occasions de consommation
L’un des débats les plus animés a porté sur l’évolution des habitudes de consommation d’alcool, en particulier chez les jeunes consommateurs.
Les tendances à la modération redéfinissent les schémas, de nombreux consommateurs recherchant l’équilibre plutôt que l’abstinence. Cela favorise la croissance des bières sans alcool, des boissons non alcoolisées destinées aux adultes, ainsi que des boissons et des produits conçus pour des occasions sociales sans alcool.
Plutôt que de représenter une simple tendance de substitution, les catégories sans alcool et à faible teneur en alcool pourraient également élargir l’ensemble des occasions de consommation en créant de nouveaux cas d’utilisation dans des contextes sociaux en semaine, axés sur le bien-être et impliquant des groupes mixtes.
Que ce soit pour les acteurs du secteur des boissons alcoolisées ou des boissons non alcoolisées, la frontière de plus en plus floue entre les catégories ouvre de nouvelles perspectives stratégiques.
Tendances en matière de santé et effet du GLP-1
L’impact des médicaments à base de GLP-1, notamment ceux utilisés pour la perte de poids, sur le marché des boissons a également fait l’objet de vifs débats.
Les participants ont noté qu’à court terme, les entreprises du secteur des boissons répondent à la demande en s’orientant vers des catégories « complémentaires » adjacentes, telles que:
- les produits riches en protéines,
- l’hydratation,
- les offres à teneur réduite en sucre
- les boissons bien-être,
qui sont en phase avec l’évolution des priorités et des préférences des consommateurs en matière de santé.
Les participants ont débattu de la question de savoir si l’innovation de la forme d’administration du GLP-1 sous forme de boissons pourrait, à terme, créer de nouvelles opportunités de croissance connexes. Bien qu’il s’agisse encore d’un thème émergent et soumis à des évolutions réglementaires et commerciales, la discussion a mis en évidence la manière dont les tendances externes en matière de santé peuvent influencer la stratégie de portefeuille à long terme et l’innovation produit dans l’ensemble du secteur.
La taille, les fusions-acquisitions et l’expansion géographique restent des leviers clés
Un sondage réalisé auprès du public pendant la conférence a révélé les priorités qui déterminent actuellement les agendas des conseils d’administration. L’innovation produit a été identifiée comme le levier de croissance le plus crucial par 39 % des participants, suivie par l’expansion géographique (32 %) et les fusions-acquisitions (25 %).
Ces réponses reflètent un marché où de nombreuses entreprises cherchent à équilibrer leurs initiatives de croissance organique avec des opportunités de croissance inorganique ciblées. Les acquisitions peuvent accélérer l’entrée sur des niches à croissance rapide, tandis que l’expansion internationale offre l’accès à de nouveaux bassins de consommateurs au-delà des marchés nationaux.
Le marché européen des boissons restant fragmenté en de nombreux sous-segments, la consolidation devrait rester un thème important.
La mise en œuvre continue de faire la différence entre les leaders et les autres
S’appuyant sur l’expérience d’A.G. Barr, Euan Sutherland a expliqué en quoi la croissance dépend en fin de compte d’une mise en œuvre cohérente des priorités commerciales, opérationnelles et d’innovation.
Cela implique d’investir dans les marques phares, de se développer dans des catégories connexes, d’améliorer la pénétration des canaux de distribution et de maintenir la capacité de la chaîne d’approvisionnement nécessaire pour soutenir la croissance. Sur un marché où les préférences des consommateurs peuvent évoluer rapidement, la rapidité et la capacité d’adaptation sont des atouts de plus en plus précieux. La stratégie définit la direction à suivre, mais c’est l’exécution qui crée de la valeur.
Perspectives
Le marché européen des boissons reste attractif, mais la croissance devient plus sélective. Les entreprises capables d’adapter leur portefeuille aux besoins changeants des consommateurs, de développer des marques distinctives et d’investir leur capital avec rigueur devraient afficher des performances supérieures à la moyenne.
Pour les investisseurs et les entreprises, la prochaine vague de création de valeur pourrait provenir moins de la seule croissance du marché que du soutien apporté aux catégories, aux compétences et aux marques les mieux placées pour répondre à l’évolution de la demande.
Galerie photos de l’événement
Dans le cadre de sa contribution au développement des professionnels du Private Equity, Investec a récemment animé le module de négociation du programme NVP Essentials aux Pays-Bas.
Organisée par la Dutch Private Equity & Venture Capital Association (NVP), cette formation de référence offre une immersion complète dans le processus d’investissement en private equity. Elle s’adresse aux professionnels en début de carrière dans les domaines du capital-investissement et des fusions-acquisitions, en combinant apports théoriques et ateliers pratiques.
Au cours de cette session, les participants ont été guidés à travers toutes les étapes d’un investissement en PE, de la structuration du deal à la sortie. Investec est intervenu pour animer un atelier interactif sur les stratégies de négociation, permettant aux participants d’acquérir des méthodes concrètes pour optimiser les résultats de leurs transactions. L’atelier s’est conclu par un exercice de mise en situation réaliste, avec une récompense symbolique remise aux équipes ayant mené les négociations les plus efficaces.
Notre engagement continu auprès du programme NVP Essentials reflète notre volonté de soutenir la montée en compétence des jeunes professionnels du secteur, et de partager notre expertise au service de l’excellence dans les métiers du Private Equity.
La R&D pour croître ou simplement pour exister ?
Santé animale : la R&D est-elle nécessaire à la croissance ou à la survie ?
Retour sur la conférence dédiée à la Santé Animale pour expliquer comment l’humanisation des animaux, le succès des nouvelles approches thérapeutiques et technologies dans le domaine de la santé humaine, ainsi que la résistance accrue aux médicaments continueront à soutenir l’accent mis sur la R&D.
Regardez les moments forts de la conférence 2024 qui s’est déroulée à Londres :
L’humanisation des animaux de compagnie, la demande en sources alimentaires durables pour le bétail, ainsi que les exigences en matière d’amélioration du bien-être animal stimulent l’innovation et la consolidation dans le secteur de la santé animale.
Ces trois tendances ont été au cœur des discussions lors de notre première conférence sur la santé animale. Au cours de la conférence les leaders et les conseillers du secteur ont débattu pour savoir si l’investissement dans la R&D était une condition préalable à la survie ou s’il était encore principalement entrepris dans un but de croissance.
Le marché de la santé animale comprend plusieurs catégories:
- les vaccins et les médicaments,
- les services vétérinaires,
- les fournitures et services pour animaux de compagnie,
- les additifs alimentaires.
Ce secteur, évalué à environ 130 milliards de livres sterling en 2023, devrait connaître un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 5 à 8 % par an jusqu’en 2030.
Les animaux de compagnie resteront un segment clé de la croissance future
L’augmentation du nombre d’animaux de compagnie, l’importance croissante que leur accordent leurs propriétaires ainsi que la sensibilisation accrue à la santé et au bien-être des animaux ont stimulé les dépenses en traitements vétérinaires, en mesures de santé préventives et en produits de bien-être pour leurs animaux. L’accent mis par les propriétaires sur la qualité de vie et la longévité stimule l’innovation dans le domaine du contrôle des maladies et des symptômes. Comme il a été démontré que la possession d’un animal de compagnie a des avantages physiologiques et émotionnels pour les humains. Son impact positif sur la santé humaine mondiale ne peut être sous-estimé. Cependant, à l’inverse, 75 % des plus de 30 nouveaux agents pathogènes humains identifiés au cours des dernières décennies provenaient d’animaux1.
Une R&D axée en permanence sur la transposition des technologies humaines avancées à la santé animale
Le succès des nouvelles approches thérapeutiques et technologies dans le domaine de la santé humaine est l’un des principaux moteurs de l’augmentation des dépenses de R&D en matière de santé animale. Les facteurs cliniques à l’origine de cette tendance sont le potentiel de transposition des avantages des nouveaux traitements de la santé humaine à la santé animale.
Par exemple :
- les anticorps monoclonaux et les vaccins à ARNm,
- le développement des bases scientifiques pour l’utilisation de nouvelles technologies dans le traitement des maladies animales (ex : les thérapies géniques et les thérapies à base de cellules souches),
- l’évolution des paradigmes thérapeutiques en raison des préoccupations liées à la résistance microbienne, notamment l’importance croissante accordée à la prévention proactive.
Cette tendance est également soutenue par des facteurs non cliniques tels que:
- la volonté croissante de dépenser son revenu disponible pour les animaux de compagnie,
- le rôle émergent des progrès technologiques dans les soins de santé (ex: dans le domaine du big data et de l’intelligence artificielle),
- l’augmentation des investissements gouvernementaux et non gouvernementaux dans la santé animale durable (ex: l’agriculture / l’élevage durable)2.
Il est clair que le marché de la santé animale devient de plus en plus spécialisé et sophistiqué. Les investisseurs et les opérateurs doivent donc réfléchir attentivement aux domaines et spécialités les plus appropriés pour faire progresser leur activité.
Our guest speakers
David Hallas,
CEO, ECO Animal Health plc
Laurent Flaus,
Co-Founder and CEO, Axience Group
Simon Middleton,
Partner, L.E.K. Consulting
Sources
1 World Health Organization ‘One Health’ guide 2019
2 L.E.K. Consulting
Recap | Information event: Financing summit | 11 October 2024 | Bergwelt Kandel
Creative solutions for challenging times
The economy is faltering, and order intake has become volatile or even shrinking. Companies planning a refinancing, a generational change or having to fund investment programs are facing difficult market conditions. The buzzword ‘transformation’ is being used inflationary, and some even speak of de-industrialization in Germany. What role do banks and financial partners play in this situation? Does debt capital still make sense, or do mezzanine financings and minority equity offer a real alternative?
These and other questions were the focus of the wvib Financing Summit on the Kandel, where expert insights were provided by Michael Fabich, Chairman Investec, and Thorsten Gladiator, Managing Partner Investec. They discussed the crucial role and significance of the sector in today’s financial landscape.
The wvib (Wirtschaftsverband Industrieller Unternehmen Baden e. V. in the Southwest of Germany) is a trade association for industrial SMEs, a mouthpiece and service provider for family-owned medium-sized companies. Founded in 1946 by entrepreneurs for entrepreneurs, wvib comprises 1,040 manufacturing companies with 384,000 employees and a worldwide turnover of 75 billion euros. The association has over 60 full-time employees. At the invitation of wvib, Investec took part in the wvib Financing Summit with a presentation together with representatives of financing providers and companies.
Private equity as a flexible financing instrument: from locust to grasshopper
Private equity (PE) has undergone a remarkable transformation in recent decades. Once decried as ‘locusts’, private equity has now developed into an instrument to fund sustainable growth. PE also plays an important role in German medium-sized companies when it comes to successfully managing succession arrangements, changes in ownership or strengthening of equity. The success of the model is reflected in the figures: In Germany today, there are over 470 private equity firms that have invested in more than 5,500 portfolio companies, which together generate annual sales of €293 billion and employ around 1.5 million people. In the last five years alone, around €76 billion has been invested in the market. Thorsten Gladiator and Michael Fabich emphasize that PE today is more than just financial engineering. The focus is on long-term value enhancement through targeted operational improvements and strategic growth.
Between transformation and regulatory pressure
What will 2024 look like for a German automotive supplier? The Leiber Group, a family-run company with a long tradition, invested heavily in e-mobility – once a reason for customers and financing partners to be pleased. However, the expected unit numbers fell short of the forecasts by up to 80%. Managing Director Martin Müller describes the situation as a ‘vicious cycle’: price pressure from customers, constant transformation pressure and a growing flood of regulation are weighing on both the workforce and the company’s liquidity. Nevertheless, Leiber is looking optimistically to the future with a new brand identity and the motto ‘with ease ahead’. A consortium of five savings banks is securing the financing. ‘We don’t complain, we act’ – a motto that fits perfectly with the current times.
Financing the future – how, who and when?
A “management buyout” instead of a handover within the family raises exciting questions: How much capital can the management raise? How do you organise a gradual transition? The mechanical engineering firm MAFAC, managed by Rainer and Joachim Schwarz, tackled this process at an early stage. For the new managing director and shareholder Stefan Schal, financial security through a complex construct of silent partnerships, fixed-interest loans and a guarantee was anything but a given. The solution preserved the values of the family business and secured its future.
Global markets, local solutions
The Sparkasse Freiburg-Nördlicher Breisgau also sees the world as changing. While sales markets are global, financing is often secured locally. This is where Markus Hildmann comes in. With topics such as sustainability regulation, corporate finance and corporate succession, the Sparkasse supports companies with modern software solutions such as Nawisio, which are designed to facilitate compliance with CSRD, EU taxonomy and CSDDD. The centre of excellence for corporate succession is designed to ensure that the 125,000 companies affected each year find a suitable solution. Hildmann emphasises that it is crucial to involve financing partners at an early stage.
Mezzanine financing: stopgap or strategic advantage?
Mittelständische Beteiligungsgesellschaft (MBG) and Bürgschaftsbank BW work closely together. For Chris Hammer, the silent participation is a strategic tool for getting back on the offensive from a defensive position. Thanks to its subordination, lack of exit pressure and non-interference in day-to-day business, this instrument can create a solid basis for further outside capital without the need to sell company shares. Creditworthiness and room for maneuver are maintained – ideal for transformations, growth financing, innovations, successions or start-ups.
Conclusion
According to a study by the German Economic Institute (IW), Germany will need around €1.3 trillion of financing between now and 2030 to achieve the transformation and future growth it needs. This staggering figure makes it clear that traditional financing methods alone will not be enough. To successfully shape the economic future of German SMEs and finance transformations, it will take courage, collaboration and an open mind when it comes to tapping new sources of capital.
Watch the recap of the Summit here:
The Rheingau Music Festival is one of the largest music festivals in Europe and organises over 170 concerts every year throughout the region from Frankfurt and Wiesbaden to the Middle Rhine Valley.
Unique cultural monuments such as Eberbach Monastery, Johannisberg Castle, Vollrads Castle or the Wiesbaden Kurhaus as well as picturesque vineyards are transformed every summer into concert stages for stars of the international classical music scene and interesting up-and-coming artists from classical music and jazz to cabaret and world music.
In over 30 years, the Rheingau and its festival have become a centre of attraction for music enthusiasts from all over the world in a unique interplay of culture and nature, music, enjoyment and joie de vivre.
Investec is delighted once again to sponsor the Rheingau Music Festival 2024 and invites you to join us from 22 June to 7 September 2024!
A special feature this year? For the first time, there will be two opening concerts: Traditionally, the festival opens in the Eberbach Monastery, followed by another opening concert in the Kurhaus Wiesbaden. This year’s focus artists are also particularly outstanding: violinist Christian Tetzlaff, cellist Anastasia Kobekina, pianist Bruce Liu and jazz saxophonist Candy Dulfer.
Once again this year, various themes and focuses will ensure a varied and exciting programme. Under the motto « Spot on: Hollywood », the world of film music comes to life in twelve concerts. Under the motto « Brazil! », the contrasts and beauties of the country will be explored musically. The programme is also dedicated to the works of Antonín Dvořák and a true classic: Vivaldi’s « Four Seasons ».
The stages of the 37th festival season will be graced by numerous stars from the worlds of classical and pop music. Highlights include star pianist Lang Lang, singers Álvaro Soler, Max Mutzke and Max Giesinger, violinist Anne-Sophie Mutter, opera singer Rolando Villazón and entertainer Eckart von Hirschhausen.
Investec has been a committed sponsor of the Rheingau Music Festival for more than 15 years. This long-standing partnership is characterised by our deep appreciation for the arts and a strong connection to local culture. We look forward to experiencing a rousing summer full of music together with you again this year.
You can view the detailed program here.
Once again this year Investec, together with ABN Amro and PwC, organized the 14th edition of the inspiring food event: Food for Growth. The event took place at the beautiful external location VRIJ in Culemborg where chairman of the day Joost Hoebink enthusiastically welcomed the group of entrepreneurs, CEOs and CFOs within the Dutch Food & Agro sector.
The event focused on « impactful sourcing » in an unstable and troubled world. Central themes were how to ensure food supply in times of geopolitical instability and climate change and what are the pros and cons of local versus global sourcing. Also discussed was how to make the food chain more transparent and sustainable.
External speakers from reputable companies provided food for thought:
Louise van Schaik (Head of Unit EU & Global Affairs bij Clingendael) deelde een inzicht dat ons allen raakte:
« The geopolitical situation we are in now is causing de-globalization and that makes trade flows extra vulnerable. » She added, « The current geopolitical turmoil is leading to protectionism with the result that countries such as China and also the EU are considering how to ensure their own food security within national borders.
Volkert Engelsman (founder of Eosta) emphasized the importance of neat math. He explained that in the new economy, profit is only really profit if the planet and society also win. That will soon be a prerequisite for meeting the expectations of your accountant (CSRD), bank (climate and biodiversity stress tests), customer, NGOs and other stakeholders.
‘Nothing wrong with profit but then do the math properly and don’t secretly pass on the social costs to taxpayers or future generations.’
Nadia Menkveld (sector economist at ABN AMRO) reminded us of the vulnerability of our food industry in light of climate change:
Our food industry is vulnerable to climate change.
After the official program, there was room for informal drinks, including vegan & organic bites and socializing with industry peers – a meaningful conclusion to an inspiring day.
If you couldn’t attend but are curious about the event, contact Jasper Erhardt for more information or for next year’s event.
