In het kort: tussen 2021 en 2025 stabiliseerde de Europese overnamemarkt voor eiwitproducenten zich op ongeveer 80 deals per jaar, na een piek van 98 en 100 deals in de coronajaren 2021 en 2022. Rood vlees is met 50% van de transacties de grootste categorie, gevolgd door vis en zeevruchten (33%) en pluimvee (17%). Bijna 70% van de Nederlandse en Belgische eiwitbedrijven die tussen 2021 en 2025 werden overgenomen, ging naar een koper uit de Benelux zelf. Voor eigenaren van vlees- of visverwerkende bedrijven die een verkoop overwegen, is dit relevant: de markt trekt aan, en de meeste kopers zitten dichtbij.
Eiwitsector in beweging
Waren traditionele eiwitten (vlees en vis) een paar jaar geleden geen aantrekkelijke optie voor investeerders, inmiddels zijn ze weer uit het verdomhoekje. Door een sterkere focus van consumenten op ‘health & wellness’ zal de markt voor eiwitrijke producten naar verwachting flink groeien.
Overnames zijn een graadmeter voor de dynamiek in een sector: ze laten zien hoe aantrekkelijk, volwassen en toekomstgericht een markt is. Investec begeleidt wereldwijd kopers en verkopers bij de (ver)koop van bedrijven, doorgaans met een jaaromzet van 10 tot circa 250 miljoen euro. Periodiek brengt Investec per (sub)sector in kaart wie de leidende partijen zijn, welke niches de beste marges bieden en welke transacties en waarderingen recent plaatsvonden. In dit artikel nemen we de Europese fusies en overnames in ’traditionele en alternatieve eiwitten’ onder de loep voor de periode 2021–2025: een sector die vooral in de coronajaren een piek in overnames kende.
Volgens Investec-data werden in 2021 en 2022 respectievelijk 98 en 100 bedrijven in Europa overgenomen; inmiddels stabiliseert de Europese overnamemarkt zich op circa 80 deals per jaar.
De foodsector bleek tijdens de pandemie een van de meest veerkrachtige sectoren: tegenvallende foodservice-omzet werd grotendeels gecompenseerd door hogere retailverkopen. Wel legde corona kwetsbaarheden bloot, zoals afhankelijkheid van een beperkt aantal leveranciers en onvoldoende eigen verwerkingscapaciteit. Partijen reageerden hierop door verticaal te integreren of via overnames te spreiden – vleesverwerkers namen belangen in slachterijen, retailers zochten directere relaties met producenten en grote spelers versterkten hun positie in meerdere regio’s om concentratierisico te beperken.
Omgekeerde ontwikkeling: van integratie naar focus
Inmiddels zien we een omgekeerde beweging: waar bedrijven jarenlang verder integreerden, kiezen sommige spelers nu juist voor meer focus. Een voorbeeld is de Nederlandse vleesproducent Vion Food Group, die onlangs een aantal Duitse slachthuizen verkocht om zich te concentreren op zijn kernactiviteiten – onderdeel van een bredere golf van afsplitsingen in de sector.
Volgens Investec-data vond veruit het grootste deel van de Europese overnames plaats in rood vlees (50%), gevolgd door vis en zeevruchten (33%) en pluimvee (17%). Dit bevestigt dat vlees en vis weer terrein winnen na een terughoudendere periode; in het eerste kwartaal van 2026 vonden de meeste Europese overnames plaats sinds anderhalf jaar.
Ook Nederlandse spelers als Group of Butchers, Plukon, Van Rooi en Hilton Foods blijven actief op de overnamemarkt – vooral dicht bij huis, wat opvallend is omdat overnames in andere sectoren vaak internationaler zijn georiënteerd. Van alle Benelux-proteïnebedrijven die tussen 2021 en 2025 werden overgenomen, ging volgens Investec-data bijna 70% naar een koper uit Nederland of België. Relevant voor Benelux-ondernemers die zich afvragen wie hun bedrijf zou kunnen overnemen: de meest waarschijnlijke koper zit dichterbij dan vaak gedacht.
De meeste Benelux-transacties worden gedreven door strategische kopers die duidelijke meerwaarde zien voor hun bestaande activiteiten; de rol van private equity is relatief beperkt. Opvallende uitzonderingen zijn Group of Butchers en DeliBarn, beide ondersteund door investeringsmaatschappijen en zelf actief op zoek naar overnamekansen.
Klem in de keten: waarom schaal steeds vaker noodzaak is
Veel kleine en middelgrote vleesverwerkers opereren op een schaal die steeds moeilijker houdbaar wordt. Geklemd tussen geconsolideerde slachterijen en machtige retailers staan marges onder druk, terwijl investeringen in automatisering, duurzaamheid en compliance noodzakelijker worden. Voor veel bedrijven – ook Nederlandse familiebedrijven – is schaalvergroting daarom niet langer een keuze maar een voorwaarde om concurrerend te blijven. De vraag is vaak niet óf zij zich op termijn aansluiten bij een grotere speler, maar wanneer en met wie.
Herkent u dit in uw eigen bedrijf – druk op marges, oplopende investeringseisen en een gevoel dat schaal er ooit aan zal moeten komen? Dan loont het om die vraag tijdig en op uw eigen voorwaarden te beantwoorden, in plaats van die later opgelegd te krijgen.
Schaal biedt duidelijke voordelen: meer inkoopkracht richting slachterijen, gemakkelijkere toegang tot landelijke retailcontracten en commerciële synergieën via cross-selling. Vaste kosten kunnen over grotere volumes worden verdeeld, wat financiële ruimte schept voor groei, verduurzaming en het voldoen aan veranderende wet- en regelgeving.
Overweegt u een verkoop of partnerschap voor uw vlees- of visverwerkingsbedrijf? Het Benelux-team van Investec spreekt dagelijks met eigenaren in deze fase en denkt graag vrijblijvend mee over timing, waardering en mogelijke kopers.
Niche segment: alternatieve eiwitten in herstructurering
De markt voor alternatieve eiwitten laat een ander beeld zien dan traditionele eiwitten. Enkele jaren geleden gold plantaardig eiwit nog als een van de meest veelbelovende groeimarkten, met hoge waarderingen en grote investeringsrondes. Inmiddels is het sentiment omgeslagen: recente overnameactiviteit laat zien dat alternatieve eiwitten vooralsnog een nichesegment zijn gebleven, terwijl de sector zich duidelijker in een fase van herstructurering en consolidatie bevindt.
Innovatie staat echter niet stil. Bedrijven die hun technologie weten te commercialiseren en hun kostenbasis verlagen, trekken nog altijd investeerders. Een goed voorbeeld is het Nederlandse Mosa Meat uit Maastricht, dat belangrijke stappen zette in de ontwikkeling van kweekvlees en eind 2025 opnieuw groeikapitaal aantrok. Opvallend is de pragmatische koers: waar de focus aanvankelijk lag op volledig gekweekt vlees, kiest het bedrijf nu vaker voor hybride producten waarin gekweekt vet wordt gecombineerd met plantaardige ingrediënten – wat zowel de schaaluitdaging als de businesscase realistischer maakt.
Daarnaast is er een duidelijke verschuiving richting eiwitverrijkte producten, zichtbaar in het groeiende supermarktaanbod én in de grondstoffenmarkt: de prijs van wei-eiwitconcentraat (WPC-80) bereikte recent recordniveaus. De groeiende populariteit van GLP-1-medicatie zoals Ozempic kan deze trend verder versterken, omdat gebruikers van deze medicijnen extra aandacht besteden aan behoud van spiermassa en voldoende eiwitinname. Naarmate deze groep groeit, neemt ook de vraag naar eiwitrijke producten toe – een kans voor producenten, ingrediëntenleveranciers en investeerders, die naar verwachting op termijn ook zichtbaar wordt in de overnameactiviteit.
De vraag is dan ook niet langer óf alternatieve eiwitten een rol gaan spelen in het toekomstige voedselsysteem, maar welke businessmodellen voldoende schaal, marge en consumentenvraag weten te combineren om duurzaam waarde te creëren.
Ons inzicht is oorspronkelijk gepubliceerd in Food Personality magazine.
Versterking van ons Industrial Tech & Services team
Investec heet Matthias Odrobina van harte welkom als Managing Director van ons European Business Advisory en als senior lid van het wereldwijde sectorteam dat Europa, het Verenigd Koninkrijk, Afrika, de VS en Azië bedient met onafhankelijk advies over grensoverschrijdende transacties.
Matthias beschikt over diepgaande sectorexpertise op het gebied van industriële technologie – met bijzondere aandacht voor smart industries, B2B-software en digitale transformatie.
Hij heeft 20 jaar ervaring als vertrouwd partner voor raden van bestuur en eigenaren op het gebied van fusies, overnames, desinvesteringen, financieringen en buyouts, met een bijzondere focus op de industriële sector, B2B-software en zakelijke dienstverlening.
Contact: Matthias Odrobina
Wij zijn verheugd om een verdere uitbreiding van onze internationale M&A-adviespraktijk aan te kondigen met de integratie van Capitalmind Switzerland in het merk Investec.
Het Zwitserse team, onder leiding van Markus Decker en Thomas Ellenberger, is trots om zich bij Investec aan te sluiten en daarmee onze gezamenlijke toewijding te versterken aan het leveren van op maat gemaakte M&A-adviezen en -oplossingen.
Deze mijlpaal is belangrijk voor zowel ons team als onze cliënten en versterkt onze aanwezigheid en capaciteiten in heel Europa.
Deze laatste overname onderstreept onze inzet voor de uitbreiding van onze adviesactiviteiten. Wij beschikken inmiddels over 300 M&A-professionals verdeeld over 17 kantoren wereldwijd, waarmee we de groei van het geïntegreerde aanbod van Investec in Zwitserland verder ondersteunen, waaronder private banking, vermogensbeheer en directe kredietverlening.
“Door onze M&A-professionals in Europa te verenigen, kunnen wij nieuwe ideeën en op maat gemaakte oplossingen aanbieden aan cliënten in Zwitserland en internationaal.“
– Markus Decker, Managing Partner Zwitsers kantoor
“Deze overname verdiept onze aanwezigheid in Zwitserland en versterkt de wereldwijde samenwerking, waardoor cliënten toegang krijgen tot internationale én lokale investeringsmogelijkheden.”
– Jonathan Arrowsmith, Head of Investment Banking, Investec
Ons volledige Zwitserse team:
Markus Decker, Thomas Ellenberger, Yanik Costa, Dr. Miró Feller, Tim Graber, Kai Kiesinger, Lorenzo Mattei, Luca Stalder en Gabi Korolnyk
Lees meer:
Switzerland | Investec Advisory
Investec M&A advisory recently facilitated the negotiation module again for the NVP Essentials Course in the Netherlands.
This highly regarded multi-day program, organized by the Dutch Private Equity & Venture Capital Association (NVP), provides a comprehensive overview of the complete private equity investment process, equipping starting PE and M&A professionals with essential knowledge and practical skills.
During the PE Essentials training, the professionals went through the entire PE investment process. Investec led the workshop focused on negotiation strategies, while other speakers covered topics such as bank financing, investment management, due diligence and exits.
Our negotiation workshop equipped participants with practical tools and strategies for maximizing deal outcomes. This hands-on training directly enhances their daily work performance. Following a challenging round of negotiations in our case study, champagne was awarded to the buyers and sellers who achieved the most favorable outcome at the end.
Investec’s continuous involvement in the NVP Essentials Course underscores our commitment to continuous professional development and dedication to staying at the forefront of the private equity industry.
Investec announces the appointment of Michael Eriksen as Head of Nordic M&A in support of its strategy to significantly grow its presence in Europe. Michael brings over 25 years’ experience as an M&A advisor to companies in the Nordics.
In his new role, Michael will focus on identifying and pursuing growth opportunities for clients, in line with Investec’s 25-year track record as a trusted M&A advisor to clients globally, particularly in Europe. Investec provides tailored M&A advice to clients, many of whom operate in the mid-market across a wide range of sectors, helping them achieve their growth objectives.
In 2023 Investec acquired a majority interest in Capitalmind and, with effect from today, completes its transition to the Investec brand.
“Companies across multiple sectors in the Nordics are actively seeking opportunities to expand beyond their borders. Michael’s established relationships and expertise will be invaluable as we enhance our M&A advisory capabilities in the region. At the same time, we are committed to bringing our broader expertise to the Nordics, including leveraged finance and fund solutions for private equity, such as GP financing, continuation funds, and NAV facilities.”
Jan Willem, Managing Partner and Board Director of Investec Continental European Advisory BV (ICEA)
“The Nordic region is a dynamic and expanding market. I firmly believe that Investec, with its strong client focus and comprehensive banking capabilities, is ideally positioned to capitalise on the opportunities that lie ahead.”
Michael Eriksen, Head of Nordic M&A
Recap | Information event: Financing summit | 11 October 2024 | Bergwelt Kandel
Creative solutions for challenging times
The economy is faltering, and order intake has become volatile or even shrinking. Companies planning a refinancing, a generational change or having to fund investment programs are facing difficult market conditions. The buzzword ‘transformation’ is being used inflationary, and some even speak of de-industrialization in Germany. What role do banks and financial partners play in this situation? Does debt capital still make sense, or do mezzanine financings and minority equity offer a real alternative?
These and other questions were the focus of the wvib Financing Summit on the Kandel, where expert insights were provided by Michael Fabich, Chairman Investec, and Thorsten Gladiator, Managing Partner Investec. They discussed the crucial role and significance of the sector in today’s financial landscape.
The wvib (Wirtschaftsverband Industrieller Unternehmen Baden e. V. in the Southwest of Germany) is a trade association for industrial SMEs, a mouthpiece and service provider for family-owned medium-sized companies. Founded in 1946 by entrepreneurs for entrepreneurs, wvib comprises 1,040 manufacturing companies with 384,000 employees and a worldwide turnover of 75 billion euros. The association has over 60 full-time employees. At the invitation of wvib, Investec took part in the wvib Financing Summit with a presentation together with representatives of financing providers and companies.
Private equity as a flexible financing instrument: from locust to grasshopper
Private equity (PE) has undergone a remarkable transformation in recent decades. Once decried as ‘locusts’, private equity has now developed into an instrument to fund sustainable growth. PE also plays an important role in German medium-sized companies when it comes to successfully managing succession arrangements, changes in ownership or strengthening of equity. The success of the model is reflected in the figures: In Germany today, there are over 470 private equity firms that have invested in more than 5,500 portfolio companies, which together generate annual sales of €293 billion and employ around 1.5 million people. In the last five years alone, around €76 billion has been invested in the market. Thorsten Gladiator and Michael Fabich emphasize that PE today is more than just financial engineering. The focus is on long-term value enhancement through targeted operational improvements and strategic growth.
Between transformation and regulatory pressure
What will 2024 look like for a German automotive supplier? The Leiber Group, a family-run company with a long tradition, invested heavily in e-mobility – once a reason for customers and financing partners to be pleased. However, the expected unit numbers fell short of the forecasts by up to 80%. Managing Director Martin Müller describes the situation as a ‘vicious cycle’: price pressure from customers, constant transformation pressure and a growing flood of regulation are weighing on both the workforce and the company’s liquidity. Nevertheless, Leiber is looking optimistically to the future with a new brand identity and the motto ‘with ease ahead’. A consortium of five savings banks is securing the financing. ‘We don’t complain, we act’ – a motto that fits perfectly with the current times.
Financing the future – how, who and when?
A “management buyout” instead of a handover within the family raises exciting questions: How much capital can the management raise? How do you organise a gradual transition? The mechanical engineering firm MAFAC, managed by Rainer and Joachim Schwarz, tackled this process at an early stage. For the new managing director and shareholder Stefan Schal, financial security through a complex construct of silent partnerships, fixed-interest loans and a guarantee was anything but a given. The solution preserved the values of the family business and secured its future.
Global markets, local solutions
The Sparkasse Freiburg-Nördlicher Breisgau also sees the world as changing. While sales markets are global, financing is often secured locally. This is where Markus Hildmann comes in. With topics such as sustainability regulation, corporate finance and corporate succession, the Sparkasse supports companies with modern software solutions such as Nawisio, which are designed to facilitate compliance with CSRD, EU taxonomy and CSDDD. The centre of excellence for corporate succession is designed to ensure that the 125,000 companies affected each year find a suitable solution. Hildmann emphasises that it is crucial to involve financing partners at an early stage.
Mezzanine financing: stopgap or strategic advantage?
Mittelständische Beteiligungsgesellschaft (MBG) and Bürgschaftsbank BW work closely together. For Chris Hammer, the silent participation is a strategic tool for getting back on the offensive from a defensive position. Thanks to its subordination, lack of exit pressure and non-interference in day-to-day business, this instrument can create a solid basis for further outside capital without the need to sell company shares. Creditworthiness and room for maneuver are maintained – ideal for transformations, growth financing, innovations, successions or start-ups.
Conclusion
According to a study by the German Economic Institute (IW), Germany will need around €1.3 trillion of financing between now and 2030 to achieve the transformation and future growth it needs. This staggering figure makes it clear that traditional financing methods alone will not be enough. To successfully shape the economic future of German SMEs and finance transformations, it will take courage, collaboration and an open mind when it comes to tapping new sources of capital.
Watch the recap of the Summit here: